住建部房地产——住建部房地产司师旭辉

住建部房地产——住建部房地产司师旭辉

住建部房地产司师旭辉：引领行业创新与发展

师旭辉，作为住房和城乡建设部房地产司的一名杰出代表，是近年来中国房地产市场不可忽视的人物。他以其深厚的行业洞察力、前瞻性的政策解读能力以及推动行业创新与变革的热情，赢得了业界广泛的赞誉。在复杂多变的市场环境下，师旭辉不仅积极参与制定和实施了一系列关键性的房地产调控政策，还致力于促进房地产市场的健康稳定发展，为构建更加和谐的居住环境做出了积极贡献。

政策导航：精准施策，稳中求进

在师旭辉的带领下，住建部房地产司紧密关注市场动态，及时调整和优化房地产政策。面对房地产市场过热或过冷的情况，他强调“精准施策”的重要性，力求在政策制定与执行中找到最佳平衡点。师旭辉深知，健康的市场环境是保障人民群众住房需求、促进经济平稳增长的关键。因此，他积极推动建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，有效缓解了部分城市住房供需矛盾，促进了房地产市场的平稳健康发展。

创新驱动：科技赋能，智慧转型

师旭辉深刻理解到，在数字化转型的大潮中，房地产行业也不能掉队。他倡导并积极推动房地产行业与信息技术的深度融合，鼓励企业利用大数据、云计算、人工智能等先进技术提升项目管理效率、优化用户体验。在他的推动下，多个智慧社区、智能家居项目落地实施，不仅提高了居民生活的便捷性和舒适度，也为房地产行业带来了新的增长动力。师旭辉还关注绿色建筑、节能减排等领域，倡导可持续发展理念，推动了房地产行业向更加环保、高效的方向转型。

民生为本：保障住房，增进福祉

作为住建部房地产司的重要成员，师旭辉始终把人民的住房需求放在心中最高位置。他深知，住房问题是关乎民生福祉的大事，直接关系到人民群众的幸福感和获得感。因此，他积极参与并指导了一系列保障性住房项目的规划与实施，确保低收入群体和新市民群体的住房需求得到有效满足。同时，师旭辉还注重提升住房品质，推动老旧小区改造，让更多人享受到安全、舒适、便捷的居住环境。这些举措不仅增强了人民群众的幸福感和满意度，也为社会和谐稳定奠定了坚实基础。

总结：引领未来，共创辉煌

综上所述，师旭辉以其卓越的领导力和深厚的专业素养，在住建部房地产司的工作中发挥了不可或缺的作用。他通过精准施策稳定市场、创新驱动产业升级、民生为本保障住房等多重努力，为中国房地产市场的健康发展做出了重要贡献。师旭辉的工作成果不仅体现在一系列具体政策的出台与实施上，更在于他对于房地产行业未来发展的深刻洞察和前瞻布局。展望未来，我们有理由相信，在师旭辉等行业领军人物的带领下，中国房地产行业将继续朝着更加智能化、绿色化、人性化的方向迈进，为人民群众创造更加美好的居住条件，共同书写房地产行业的新篇章。

张永岳年收入多少?上实发展独立董事 (一)

答张永岳：男，1954年出生，曾任华东师范大学商学院院长、东方房地产学院院长，兼任过上海市经济学会副会长、上海市房产经济学会副会长、中国房地产估价与房地产经纪人学会副会长、中国房地产业协会常务理事、国家住建部决策咨询专家等学术职务。现任上海易居房地产研究院院长、华东师范大学终身教授、上海市人民政府决策咨询基地张永岳（房地产与城市管理政策研究）工作室首席专家。兼任本公司第七届董事会独立董事，旭辉控股（集团）有限公司独立董事。

不拿地，做代建，会是房企的一条生路吗？ (二)

答编辑 王博

过去一年，代建业务突然在房企中火了起来。

旭辉、世茂等新玩家在2021年进军代建赛道，已分别签约数十个楼盘，上百亿元可售货值。华润、万科、碧桂园等老玩家也在持续发力。代建第一梯队绿城管理控股 （09979.HK，下称“绿城管理”） 在过去一年感受到不小压力，一些高管跳槽去了世茂、华润等公司。

中指研究院数据显示， 截至2021年底，进入代建赛道的房企一共有36家，预计2030年商业代建销售额将接近5万亿元。

有行业高管透露，目前，行业内还有几家代建公司已经进入上市辅导期。2021年5月，主营代建业务的中原建业 （09982.HK） 逆周期登陆港股，给快要进入“ICU”的房企们提供了一款“特效药”。

所谓房地产代建是指，由有开发需求的委托方发起，由拥有开发能力和建设经验的受托方部分或全程参与设计、开发、管理及服务，最终实现共同盈利的一种商业模式。 即房地产公司当起乙方，不拿地，为别人打工，做开发建设。相比自主拿地开发，代建模式属于轻资产运营模式，最大的成本支出不是拿地，而是人力。

地产代建在十年前就存在，却在2022年再次蹿红，有其时代背景。

2022年，受困于现金流危机，房企普遍收缩投资，减少拿地。自己手里缺地了，做些别人的项目，有笔足以覆盖人力成本的收入，总比“躺平”强。

此外，2021年下半年以来，发展保障性租赁住房 （下称“保租房”） 成为政府的一项重要任务。住建部规划，“十四五”期间，40个重点城市总计供应保租房约650万套，带动的投资预计在万亿元规模。

基于中国此前做保障房的模式，在中短期内，大部分保障房土地将被城投公司或国央企摘走。 民营房企要想抓住这波政策红利，发展代建是最优解。

尽管政策和市场环境利好代建，但目前为止，在多数省市，政府型代建仍未跑通；商业型代建，委托方与代建公司在空间布局上存在错配。房企的开发能力并不等于代建能力，能满足特定委托方需求的房企还不多。

按代建费来源，可将其分为政府型代建和商业型代建。 政府代建的费用来自财政拨款，如学校、医院等基础设施项目，或者是非出售的保障性住宅。商业型代建的费用来自项目销售所得，不论项目投资方是国资还是民企。

代建业务基本为轻资产。 一位上市代建公司人士说，目前在资本市场上，轻资产模式与重资产模式估值差距巨大。代建公司不会垫资或出资入股，不会为了个别项目，损害公司在投资者眼中的形象。

多位业内人士说，目前，代建行业的普遍收费标准是3%-5%。如果是政府型项目，收入约等于项目预算的3%-5%，如果是商业型代建，约等于销售额的3%-5%。

这并不意味着商业代建收入一定与销售情况挂钩。以中原建业为例，该公司在河南的商业代建项目，都是以面积乘单价的方式计费，收入是定额的。中原建业提供品牌和销售服务，但收入不受最终销售情况影响。

一些公司会将一部分收入与销售挂钩，例如项目总收费中，定额收费占七成，剩下三成视销售结果浮动，但定额收入通常占大头，这也决定了代建业务旱涝保收的特性。

由于轻资产运营，所以经营代建公司的成本很低，绝大部分是人力成本。代建公司也因此具有利润低、利润率高的特征。

以绿城管理为例，截至2021年12月31日，该公司的合约项目总建筑面积8470万平方米，在建面积4400万平方米。一位绿城管理人士说，假如参与开发型房企的评比，绿城管理的在建面积也足以排进全国前十。

如此大的在建面积，绿城管理的全年营收却只有22.4亿元，毛利润10.4亿元，一个大型地产开发项目的营收就能超过该数字。但是，因为成本低，绿城管理的毛利率能做到46.4%，而且不偏科，无论政府代建还是商业代建，毛利率都在40%。

不仅如此，由于轻资产、不拿地及有保底收益，代建企业抗周期性调控风险能力也较强。

万得 （Wind） 数据显示，2021年，绿城管理净利率为25.44%，中原建业净利率为59.18%。对比传统开发领域巨头，2021年万科净利率8.41%，碧桂园净利率7.83%，优势明显。

代建模式对于现阶段的大多数房企来说，好处不仅是这些。 代建收入足以覆盖人力成本，不仅可以帮助它们保住开发团队，不至于裁员，还可以留得青山在，等待行业回暖。

代建还有利于母公司融资。 因为按全口径计算房企销售额时，可以把代建项目纳入其中。即房企在自主拿地有困难时，做代建可以帮其保住销售排行榜座次。而金融机构判断一家房企的实力，进而决定能否给它贷款时，常会参考销售排行榜。

对那些专于政府业务的代建公司，代建能让它们与政府部门有持续稳定的业务交流，利于维护政企关系。这类公司不太在意代建本身的商业回报有多高，而是希望在代建之外，寻求参与更多政府项目的机会。

代建业务优势如此明显，为何行业中只有零星几家代表性企业？因为2018年之前，代建刚刚起步时，地产行业仍在土地与金融红利期，房企多专心于开发业务主赛道，没有做代建的动力，同时，也没有较成熟的商业案例可参考。而如今，绿城管理、中原建业虽已为行业展示了操作模式，但其核心竞争力大多数房企很难短时间掌握。

目前，商业代建仍然是代建房企的主流业务。绿城管理2021年报披露，商业代建收入占总收入的65.9%。中原建业多年来也是主做商业代建。

《 财经 》获悉，长期以来，有商业代建需求的客群为中小房企。不论是利润增量，还是代建公司撮合的潜在资金方，都是中小房企的刚需。不过进入实操环节，双方的需求和能力能否匹配，还需要观察。

中小房企在一二线土拍市场没有竞争力，它们的项目大多布局在三四线城市。而多数头部房企，重点布局在房价较高的一二线城市或都市圈内。这两个市场的产品定位、商业逻辑都有区别。拥有头部房企基因的代建公司，能否玩得转不太熟悉的三四线市场，要打上问号。

目前已在代建行业站稳脚跟的企业，大多有着难以复制的经历，这些经历不仅让它们率先规模化，得到了代建品牌溢价，还积累了下沉市场的运营经验。

2010年，绿城因踩空了地产调控周期而被迫进入代建市场。当时，绿城大举拿地扩张规模时，正赶上“限购令”等一系列调控政策出台，这导致公司一时面临巨大的现金与负债压力。为了生存下去，掌门人宋卫平将一部分开发团队重组，组建了代建公司，出去挖掘客户讨生活。这部分代建业务就是绿城管理的前身。

2014年—2018年，绿城管理走出浙江做全国化布局，正赶上房地产市场热潮汹涌，三四线城市也在消费升级的时候。

当时做项目赚钱不难，中小房企更想自己操盘，不想给大房企出让项目股份。绿城的代建模式，既能给项目提供品牌赋能，又只分很小一块“蛋糕”，一下便在竞争中脱颖而出，快速完成了从一线到三四线城市的规模复制。

建业则是从2015年开始做代建，虽然比绿城晚五年，但在头部房企全国布局时，这家公司的战略定位一直是深耕河南，不仅是三四线城市，就连县镇也有它们自主开发的项目，所以中原建业在河南做代建，没有水土不服的麻烦。

两家代建公司实现规模化是在2018年。这一年，房价快速上涨期基本结束了。当时的市场环境是，地价高、房价受控、利润变薄，房企的销售能力、开发流程的成本管理能力受到考验。

一些中小房企在这个时期遇到了麻烦，它们便想找大房企合作操盘，利用其成熟能力挤出更多利润率。

某头部房企投拓人士说，放在行情好的时候，大房企参与这类项目的首选一定是股权合作，因为能分得更多“蛋糕”。但在当时，因为拿地价格过高，大房企也对项目能否盈利缺乏信心。为了规避风险，它们更倾向以代建方式合作，这样至少旱涝保收。

2018年—2020年，建业的代建业务规模快速增长。2019年，该业务板块单独拆分，成立了中原建业公司。同样在2019年，绿城管理登陆港交所，成为中国代建第一股。两年后，中原建业也在港股上市。

近两年，因为销售不景气，中小房企找代建的需求变得更高了，但同时，它们也会更谨慎地评估代建效果。对于带有区域性基因的代建公司，全国化扩张的黄金时代可能已经过去了。

中原建业如今在尝试向周边省份扩展，但遇到的阻力比之前大多了。首先要解决的是信任问题，如何让委托方相信，建业的品牌出了河南也叫得响。

为此它们不得不改变收费模式。之前在河南，中原建业的代建费是按平方米数乘以某一单价收费，平均约每平方米200元，收入不与销售结果挂钩。但出省之后，它们的代建费与销售结果挂钩了，如果卖得不好，中原建业的收入也要变少。

总之， 目前在全行业内，商业代建的供需匹配仍有困难。

除了中小房企，近一年市场上出现了两类新型委托方。一类是大型 科技 公司，两家头部代建企业人士都提到，过去一年有大型 科技 公司找他们讨论代建办公楼，这在过去几年还未遇到过。

另一类是金融型公司，过去一年一些房企经营出了问题，将资产处置给了债权人。金融机构不可能自行开发，势必要找代建。

这是代建行业有趣的新现象。 这两类委托方会给市场带来多少新增需求，这可持续吗？ 行业人士观点不一，仍需持续观察。

近两年随着行业下行，全国新增供地大多被国企或城投公司摘走。有观点认为， 面对大量新增货值，城投公司和其他国企缺乏足够的人手和开发能力，找代建是必然选择。 代建公司将迎来新一轮市场机遇。

但前述头部房企投拓人士认为，确实不是每一个城投公司都有开发能力，但把视野抬高，聚焦在城市而非公司，就会发现大部分城市，都有开发能力过关的平台公司。

该人士说，“这些城投公司间的关系类似产业链的上下游。A公司拿了地，可以转让给有开发能力的B公司做。它们都是国企，在一套体系内各司其职，相互间合作顺理成章。”

另外， 城投公司与追求周转效率的房企有着本质性区别，它们并不急着赶时间。 就算城投公司真的人手不足，无法顾及这么多项目，它们也完全可以等一等，腾出人手了再去做。

城投公司如果不想开发拿到手的土地，也有代建之外的其他办法。短期内，它们可以用土地作抵押，发城投债，快速收回拿地成本，行业内将这种土地称作 “融资性用地” 。长期看，城投公司可以等到市场回暖的时候，将土地放在产交所平台上二次挂牌转让。

代建企业的核心竞争力是，与委托方相比，它们能把项目做出销售溢价。 客观讲，头部房企和区域龙头房企是比城投公司更懂市场，开发的产品更受消费者欢迎，卖得更好。不过对于城投公司，盈利多少并不是它们做决策的第一要素。流程绝对合规、不犯错是更重要的。

城投和国资公司重视合规性，在没得到明确信号时，不敢轻举妄动。

目前，中国缺乏全国通用的代建行业管理办法，仅个别发达地市有地方性办法。这导致在无管理办法的地方，代建费支出难。如果城投公司与代建企业合作，那么预算中就要划出一项代建管理费。但在做合规审核时，该名目有可能不被批准。

城投公司是保租房建设的主要承接平台，还是由于上述情况，尚未有全国通用的代建行业管理办法，房企想从城投公司手中拿到政府代建项目也非易事。

国家重要规划是政府型代建的最重要推手。万科早在2012年就为深圳市政府做了第一个代建业务，但此后该业务停滞了三年。直到2015年，“一带一路”相关文件中，首次提出了“粤港澳大湾区”这一概念。随后，该区域规划、落地了大量基建工程，从而形成了政府代建的市场土壤，万科才再次回归。

保租房当然也是重磅顶层规划，但它未必能在全国范围内起到大湾区规划那样的促进效果。

万科代建的发展史揭示了政府型代建的另一规律：区域化严重，难以全国复制。在大湾区能做的事，出了这片区域就未必行。2015年至今，七年过去了，万科的代建业务只是从深圳公司下属部门，升级为与城市公司平级的业务公司，基本没有走出广东省范畴。绿城如今的政府型代建项目，也大多集中在浙江省内。

上述思维差异的结果是，广东、浙江等发达省份，欢迎代建行业的各种尝试，深圳等地市已经制定了本地区的代建管理办法。而在内陆的多数省份，对代建态度较为保守。

上级部门不明确支持，实操环节就会遇到各种难题。 如上文提到的城投代建费用支出难。

此外，某头部代建企业业务人士说，在一些地方政府的眼里，城投公司的工作就相当于代建，理应有足够的建设能力。而城投公司也担心，如果再去请别的代建企业，会不会被领导认为是尸位素餐。

综上，仅从业务规模考虑， 政府型代建的确前景广大。但是要想在实操中落地，还取决于地方政府能否接纳这一较为新兴的业务。 短时间内，政府型代建还只在经济发达省份有市场空间。

28省市放宽预售资金监管调查 (三)

答政府正试图通过放宽预售资金监管缓解房企“流动性”压力，实际效果并不理想。

据某机构统计，截至5月29日，已有28个省市放松了商品房预售资金监管，内容主要涉及降低重点监管资金，增加重点监管资金拨付节点和拨付比例，允许使用银行保函替代预售监管资金以及可以提前提取预售监管资金等。

4月29日，中央政治局会议强调优化商品房预售资金监管，以促进房地产市场平稳健康发展。此次会议后，商品房预售资金监管优化城市数量由此前的南京、烟台等5城扩容至成都、海口、吉林、长春等28个省市。

“在保证项目交付的前提下，28个省市放松预售资金监管核心目标在于提高预售资金使用效率，进而提升房企资金流动性，优质房企将更为受益。”该研究中心副总经理杨科伟表示。

去年下半年以来，持续收紧的商品房预售资金监管卡住了开发商资金流通的命脉，不光是“出险”房企，万科、旭辉、龙湖等比较稳健房企也受制于资金监管。

信达证券研报数据显示，去年9月~12月，全国预售资金监管新增规模约1.6万亿元，对应同期全国商品房销售额约4.7万亿元。彼时业界期望，监管能有所松动，让一部分“水”活起来。

“预售资金监管如果放松，一定能缓解企业流动性压力。”阳光城执行副总裁吴建斌说。

多位百强房企内部人士对中国房地产报记者表示，公司受限资金近200亿元，大部分都在预售资金监管账户中，目前各地放松力度太小，这些“活水”仍被锁住中。

预售资金监管相继放松

除金融端支持外，优化商品房预售资金监管一直是今年以来各地供给端纾困的重点举措。

1月末，三部委联合出台《关于规范商品房预售资金监管的意见》，首次从全国层面作出统一安排确定监管机制，意在指导地方优化此前过于严苛的管理。

2月，住建部印发《商品房预售资金监督管理办法》，从总体原则上规范了预售资金监管政策，具体细则和执行情况则是各地因城施策落实。

4月29日，中央政治局会议对房地产的表述中提出，“优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展”，这是政治局首次对预售资金监管政策给出明确指示。

此后，各地预售资金监管相继迎来边际放松。

具体来看，银川、泸州、常德等5城提升了重点监管资金拨付比例；绵阳、徐州、阜阳等6城增加了重点监管资金拨付节点；吉林和漯河两地降低了重点监管资金比例；南京、长春、海口等9城允许使用银行保函替代预售监管资金；海口、烟台、宿州等9城依据企业信用评级实行差异化管控；长春、钦州、螺河等4城可以提前提取预售监管资金。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，房地产项目预售资金监管一般占总预售金的30%~40%，如果预售资金监管比例下降10%，将有助于缓解房企资金紧张局面。目前各地主要是调整预售资金监管办法，包括加快审批效率，解控资金监管比例，银行保函等额替代等方式，对缓解房企资金紧张的影响有限。

不过，也有一些城市在加强监管。比如，大连在5月份发布了《关于进一步加强商品房预售方案管理的通知》；黄石也在当月修订完善相关制度，明确商品房预售资金实行全程监管，防范商品房预售资金挪用风险，堵塞房地产市场管理漏洞。

IPG中国区首席经济学家柏文喜认为，商品房预售资金监管既要保证项目按期交房不烂尾，又要防止过度监管加剧房企的流动性压力。近期各地对预售资金监管优化，将对房地产行业发展以及房企自身起到促进流动性恢复和市场回暖的作用。

杨科伟认为，在“保交楼”政策底线下，将有两类城市跟进放松预售资金监管：一是预售资金监管过度严苛的城市，如青岛、石家庄、泉州等；二是项目交付风险整体可控的城市，如苏州、厦门、无锡等。未来预售资金监管将趋于规范化，真正实现从拿地开发到销售回款直至交房的全流程管控、全周期监管。

对房企流动性释放有限

“截至2月初，我们可用资金占到总资金约5%左右，受限比例高达95%。目前仍然没有好转。”2月23日，正荣地产在投资者电话会议上揭开了当前房企资金困局的一角。相较去年6月末，正荣货币资金中受限比例仅21.26%。

对预售资金的严监管始于2021年下半年，个别房企陷入流动性危机后，很多城市开始“因企施策”，西安、天津、石家庄等36省市相继出台政策加强预售资金监管，要求全部购房款需直接存入专用监管账户，并实行全额全程监管。

这使得房企对预售资金的使用经历了从“可以任意使用”到“无法使用”的过程。

在旭辉控股董事局主席林中看来，开发商资金大概有50%在监管账户，“比如你有600亿元，300亿元在监管账户提不出，这个确实难受。”

吴建斌曾表示，预售最早两个月就能回款，后来按照工程进度节点放按揭款，现在要交房才放按揭款。房建好了，好不容易销售、网签了，当地政府部门担心烂尾，要监管你。

“什么时候放款？竣工的时候。”吴建斌说，所以很多房企账面有几千亿元资金，但有400亿~500亿元被监管，还贷时不能还，就是因为这个钱被监管了，暂时不能用。

预售资金的强监管进一步加大了房企资金压力。

“总体上是要管好而不是管死，我们有100多亿元还压在监管账户里。”上海某房企内部人士表示，各地对预售监管资金的微调很难发挥大作用，主要是行业信心下挫。

据该机构监测88家重点上市房企数据发现，有41家房企披露了相关预售监管资金，其中约一半房企将预售监管资金算在了受限制现金内，2021年受限制现金占到了总现金的29%，较2020年增加5个百分点，增速明显加快，部分企业受限现金占比甚至超过了70%。

“最典型的如合景泰富，受预售监管资金大幅增加影响，受限制现金从2020年的39亿元增加到2021年的217亿元，占现金持有总额比重也从9%增加至74%。”该机构分析师房玲表示，预售监管资金政策的趋严与放宽，直接影响房企的现金支配，从而影响企业短期偿债压力。

一般而言，项目销售未交付之前，对应的销售回款体现在房企资产负债表的合同负债（即预售款项）里，如果预售资金受限比较多，那么其在合同负债的占比也会更高。

统计数据显示，目前41家重点房企含预售监管的受限制现金占合同负债比例平均值约10%。中海、龙湖、旭辉等相对优质房企该比例为16%，部分流动性压力较大的企业该比例低于5%，存在资金透支情况。

房玲认为，在此情况下，叠加银行的风险偏好影响，此轮各地预售监管政策调整对于优质房企有一定利好，但对于原本资金就比较紧张的房企并没有多大作用，对房企流动性释放效果仍相对有限。

某TOP30房企市场人士也表示，确实感觉没有太大变化，比如房企可凭银行出具的保函等额替换预售监管资金，但只有资质好、信用高的企业才能用，算是银行的一种增信，对大部分民营房企银行是不可能全“兜底”的。

“出险房企是被监管重点，新政不会改变这个态势。”某房企高管表示，加大出险房企纾困力度，适当放宽预售资金监管只是一个手段，关键是要建立市场信心，促进房企销售回款，并逐步恢复民营房企在公开市场的融资功能。

“稳楼市”大门已经打开，但对于部分房企来说目前流动性危机仍然存在。正如吴建斌所呼吁，希望房企重视经营性现金流管理。

三道红线是什么? (四)

答所谓的“三道红线”，就是央行和住建部将限制开发商融资的政策，将于2021年1月1日起全行业推行。简单来说，央行爸爸对开发商们说，“你们这群人欠我的钱和滚雪球一样难还清，再想借钱，得按我的规矩来。

“三道红线”是针对所有的开发商划出的三个标准，分别是：1、剔除预收款后的资产负债率大于70%;2、净负债率大于100%;3、现金短债比小于1。

如果有房企全部踩中了这“三道红线”，那将被归为红色档，其后果就是有息负债规模不得增加。

如果只踩中“两道红线”，则将被归为橙色档，有息负债规模年增速不得超过5%。

如果只踩中“一道红线”，那就被归为黄色档，有息债务规模年增速将扩宽至10%。对于一道都没踩中的房企，则被归为绿色档，有息债务规模年增速可放宽至15%。

按照这三个标准，由图可以看出，融创、恒大、绿地、华夏融信、中梁、绿城、美的、金茂、阳光城、金科、荣盛、奥园、雅居乐、蓝光、正荣、旭辉、世茂、碧桂园、万科、新城、建业等房企处在了比较危险的边缘。

对此，业内人士认为，在“三道红线”这一新规则之下，房企接下来将难以通过举债扩大规模，不少房企的债务偿还，也不能靠举债进行，只能依赖销售回款。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，绿档内企业自身财务数据是优秀健康的，后续面临监管可能性较小，企业能够继续保持现有战略推进。

“红档内企业后续面临政策监管可能性大，融资方面会有所限制，既有战略扩张则需调整，要降低风险融资。更关键的是，有可能会影响这些企业同其他房企的合作。”

“该政策实质上是长效机制的具体体现，也就是对重点房地产企业的资金监测和融资管理规则，可以理解为开启了保证房企后续既能够做好业绩，也能够稳定发展的路径，体现了房住不炒的理念。”

回归到合肥市场，“三道红线”的政策对合肥楼市最大的影响应该还是在土拍层面，部分开发商拿地可能十分谨慎，要精打细算，把有限的资金用在利益最大的地方。

了解了上面的内容，相信你已经知道在面对住建部房地产时，你应该怎么做了。如果你还需要更深入的认识，可以看看泰豪律网的其他内容。